المخاطر النظامية بالإنجليزية Systematic Risk وتترجم للعربية بـ المخاطر المنهجية أو المخاطر العامة. تشير المخاطر المنهجية إلى المخاطر التي تؤثر على السوق أو النظام الاقتصادي بأكمله، وليس فقط على الشركات أو الصناعات الفردية.
يكمن السبب الجذري لهذه المخاطر في عوامل مثل الاقتصاد الكلي، والسياسة، والمجتمع، والبيئة الطبيعية. ولها تأثير واسع النطاق، ويصعب تجنبها من خلال الاستثمار المتنوع. وغالبًا ما يصعب التنبؤ بحدوث المخاطر النظامية، وعند حدوثها، عادةً ما يشهد السوق تقلبات حادة.
مصادر المخاطر النظامية
1. العوامل الداخلية في النظام المالي
- الترابط بين المؤسسات المالية: تتسم التفاعلات التجارية والعلاقات بين الأصول والخصوم بين المؤسسات المالية بالتعقيد. ويمكن لمخاطر مؤسسة واحدة أن تنتشر بسرعة إلى النظام المالي بأكمله من خلال تأثيرات العدوى.
- تأثير الرافعة المالية في الأسواق المالية: تُضخّم عمليات الرافعة المالية العالية العوائد، لكنها تُضخّم المخاطر أيضًا. بمجرد انعكاس اتجاه السوق، قد يُحفّز ذلك عمليات تخفيض للرافعة المالية على نطاق واسع وعمليات بيع مكثف للأصول. على سبيل المثال، عندما يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة، يُجبر مُتداولو تجارة الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة على إغلاق مراكزهم.
- عدم اليقين بشأن الابتكار المالي: على الرغم من أن الابتكار المالي يُحسّن الكفاءة، إلا أنه قد يُثير أيضًا مخاطر جديدة. إذا لم تكن هناك رقابة، فقد يؤدي ذلك إلى تراكم المخاطر.
- مخاطر النظام المصرفي الموازي: يفتقر النظام المصرفي الموازي إلى الرقابة، ويصعب تقييم حجمه ومخاطره بدقة، مما قد يُشكّل خطرًا خفيًا على النظام المالي.
2. العوامل الاقتصادية الكلية
- تقلبات الدورة الاقتصادية: سيؤدي الركود الاقتصادي إلى انخفاض أرباح الشركات، وزيادة معدل البطالة، وانخفاض أسعار الأصول، مما سيؤدي بالتالي إلى إثارة الاضطرابات في الأسواق المالية.
- انفجار فقاعة الأصول: إن انفجار فقاعات أسعار الأصول مثل العقارات والأسهم قد يؤدي إلى انكماش ثروات المستثمرين وزيادة الديون المعدومة للمؤسسات المالية، وبالتالي إحداث أزمة مالية.
- التضخم أو الانكماش: يؤدي التضخم أو الانكماش الشديد إلى تشويه إشارات الأسعار وتعطيل العمل الاقتصادي وزيادة المخاطر المالية.
3. عوامل خارجية أخرى
- الأحداث السياسية: قد تؤدي الأحداث السياسية الكبرى مثل الحروب، أو الهجمات الإرهابية، أو تغييرات النظام، أو تعديلات السياسة الوطنية إلى إثارة الذعر وعدم اليقين في السوق.
- الكوارث الطبيعية: يمكن للكوارث الطبيعية مثل الزلازل والفيضانات والأعاصير أن تسبب خسائر اقتصادية واسعة النطاق واضطرابات في السوق.
- المخاطر الجيوسياسية: قد تؤثر المخاطر الجيوسياسية مثل التوترات الدولية والاحتكاكات التجارية على الاستقرار الاقتصادي والمالي العالمي.
- التغيرات التكنولوجية: قد تؤدي الابتكارات التكنولوجية المبتكرة إلى تراجع بعض الصناعات، وبالتالي التأثير على السوق.
- الأحداث الصحية العامة: قد يكون لتفشي الأمراض المعدية وغيرها من الأحداث الصحية العامة تأثير خطير على الأنشطة الاقتصادية والأسواق المالية.
- حدث البجعة السوداء: الأزمة المالية العالمية التي اندلعت في عام 2008، والتي اندلعت بسبب أزمة الرهن العقاري الثانوي في الولايات المتحدة، كان لها تأثير شديد على الاقتصاد العالمي.
مصادر المخاطر النظامية أو المخاطر المنهجية متعددة الأوجه، متشابكة ومتفاعلة، مما يزيد من تعقيد إدارة المخاطر. ولمنع المخاطر النظامية، من الضروري تعزيز الرقابة المالية، وتحسين الرقابة الكلية، وتعزيز الوعي بالمخاطر، وإنشاء آلية فعّالة للإنذار المبكر بالمخاطر والتخلص منها.
المصادر:
- Systematic Risk: Definition and Examples :Investopedia
- Systemic Risk vs. Systematic Risk: What’s the Difference? :Investopedia
- Systematic Risk – Meaning, Types, Formula, and Example :Bajaj Finserv
- Systematic Risk: Definition, Types and How It Works :Indeed Career Advice
- Systematic Risk | Definition + Examples :Wall Street Prep
إخلاء مسؤولية: تُخلي مجلة بيتكوسات مسؤوليتها عن دقة أو ملاءمة المعلومات المُقدمة. هذه المعلومات لأغراض إعلامية فقط، وليست نصيحة مالية أو استثمارية.
